調達総額は1,000億元を超え、2025年の全国販売目標600万台もすでに超えている
合計年間生産能力1,000万台を誇り、かつては有望視されていた少なくとも15社のEV新興企業が倒産するか、破産寸前に追い込まれている
ヴィンセント・コングは、柔らかい毛のブラシを振って、WM W6 のほこりを取り除きます。電気スポーツ多目的車自動車メーカーの運命が悪くなった時以来、彼はその購入を後悔し続けている。
"もしWMもし（財政難で）閉店したら、アフターサービスが停止されるため、W6に代わる新しい（電気）車を買わざるを得なくなるだろう」と、約20万ドルを費やした上海の事務員は語った。 2年前にSUVを購入したときの金額は元（2万7782米ドル）だった。「もっと重要なのは、失敗したメーカーが製造した車を運転するのは恥ずかしいことだ。」
2015年に元最高経営責任者（CEO）のフリーマン・シェン・ホイ氏によって設立された。浙江吉利控股集団, WMは2022年下半期から財務上の問題に直面しており、今年9月初旬には香港上場のアポロ・スマート・モビリティとの20億ドル規模の逆合併契約が破綻して打撃を受けた。
中国の白熱したEV市場で唯一の劣勢企業はWMだけではない。同市場ではEVへの移行に苦戦しているガソリン大食い企業の組立業者を含む200社もの認可を受けた自動車メーカーが足場を築こうと争っている。2030年までに全新車の60パーセントが電動化される自動車市場では、最も潤沢な資金を持ち、最も魅力的で最も頻繁に更新されるモデルを備えた組立業者だけが生き残ると予想されている。
この少しずつの撤退は洪水に発展する恐れがあり、合計年間生産能力1,000万台を誇り、かつて有望だった少なくとも15社のEV新興企業が倒産するか、大手企業が市場シェアを獲得するにつれて破産寸前に追い込まれている。チャイナ・ビジネス・ニュースの計算によると、WMのような小規模な競争相手はスクラップを求めて戦うことになる。
EV所有者のコン氏は、1万8000元（2501米ドル）の政府補助金、2万元以上節約できる消費税の免除、9万元の節約につながる無料の車のナンバープレートが購入決定の主な理由だったと認めた。
しかし、国有企業の42歳の中間管理職は、会社が破綻した場合に後継者にお金をかけなければならない可能性があるため、賢明な決断ではなかったと今では感じている。
上海に本拠を置くWM Motorは、2016年から2022年にかけてベンチャーキャピタルやプライベートエクイティ投資家がこの分野に推定400億元を注ぎ込んだため、かつては中国のEVブームの象徴的存在だった。同社はかつてテスラの潜在的なライバルとみなされていた。中国は、百度、テンセント、香港の実業家リチャード・リー氏のPCCW、マカオのギャンブル王、故スタンレー・ホー氏の順徳ホールディングス、そして著名な投資会社紅山を初期の投資家に数えている。
WM の裏口上場の失敗は資金調達能力に悪影響を及ぼし、その後、コスト削減キャンペーンこれにより、WMは従業員の給与を半額に削減し、上海に拠点を置くショールームの90パーセントを閉鎖した。国営経済紙チャイナ・ビジネス・ニュースなどの地元メディアは、WMが事業を維持するために必要な資金が枯渇し、破産寸前であると報じた。
その後、米国に上場している中古車ディーラーの開新汽車が、価値が非公開の合意に続き、ホワイトナイトとして介入することが明らかになった。
「WM Motorのファッションテクノロジー製品のポジショニングとブランディングは、Kaixinの戦略的開発目標とよく一致している」とKaixinの会長兼最高経営責任者（CEO）のLin Mingjun氏はWM買収計画発表後の声明で述べた。「今回の買収により、WM Motor はスマート モビリティ ビジネスの発展を強化するため、より多くの資本支援を得ることができます。」
2022年に香港証券取引所に提出した同社の新規株式公開目論見書によると、WMは2019年に41億元の損失を計上し、翌年には51億元に22％拡大し、2021年にはさらに82億元にまで拡大した。販売量は減少した。昨年、急速に成長する本土市場でWMはわずか3万台しか売れず、33％減少した。
WM MotorやAiwaysからEnovate MotorsやQiantu Motorに至るまで、多くの企業が既に中国本土全域に生産施設を設立しており、調達総額が1000億元を超えた後、年間380万台を生産できるという。中国ビジネスニュース。
工業情報化省が2019年に定めた2025年までに600万台という国内販売目標はすでに超えている。UBSのアナリスト、ポール・ゴン氏は4月、中国における乗用用の純電気自動車およびプラグインハイブリッド車の納車台数は、今年55％増の880万台に達すると予想されている。
2023年には中国本土の新車販売台数の約3分の1をEVが占めると推定されているが、設計、生産、販売関連コストに数十億ドルをつぎ込むEVメーカーの多くは事業を維持するには十分ではない可能性がある。
「中国市場では、ほとんどのEVメーカーが熾烈な競争により損失を計上している」とゴン氏は述べた。「彼らのほとんどは、業績不振の主な理由としてリチウム（EVバッテリーに使用される主要材料）価格の高騰を挙げたが、リチウム価格が横ばいでさえ利益を上げていなかった。」
4 月の上海オートショーには、WM と他の 5 つの有名なスタートアップ企業が参加しました。恒大新エネルギー自動車、Qiantu Motor、Aiways、Enovate Motors、Neutron – 国内最大の自動車展示会である 10 日間のショーケースイベントをスキップしました。
世界最大の自動車・EV市場で激しい価格競争が打撃を受け、これらの自動車メーカーは工場を閉鎖するか、新規受注を停止している。
はっきりとした対照的に、仁王、シュペンそしてリー・オート米国の自動車メーカー、テスラの不在の中、本土トップ３のＥＶ新興企業は、それぞれ約３０００平方メートルの展示スペースをカバーするホールに最大の観衆を集めた。
中国のトップEVメーカー
「中国のEV市場にはハードルが高い」と河南省鄭州市の黄河科技学院客員教授デービッド・チャン氏は語る。「企業が熾烈な市場で生き残るためには、十分な資金を調達し、強力な製品を開発し、効率的な営業チームを必要とします。彼らのいずれかが資金繰りの逼迫や精彩のない納品に直面した場合、新たな資金を受け取れない限り、命は尽きます。」
中国の経済成長ペースは過去8年間で減速しており、政府のいわゆるゼロコロナ戦略によりテクノロジー、不動産、観光部門全体で雇用が削減され、さらに悪化している。これにより、消費者が車や不動産などの高額商品の購入を延期し、全般的な支出の減少につながった。
特にEVの場合、競争はより高品質のバッテリー、より優れたデザインを利用でき、より大きなマーケティング予算を持つ大手企業に有利に偏っています。
Nioの共同創設者兼最高経営責任者（CEO）であるウィリアム・リー氏は、2021年にEV新興企業が利益を上げて自給自足できるようになるには少なくとも400億元の資本が必要になると予測した。
XpengのCEO、He Xiaopeng氏は4月、小規模企業は急成長する業界での熾烈な競争に生き残ることはできないため、2027年までに残る電気自動車組立業者はわずか8社になるだろうと述べた。
同氏は「自動車業界の電動化への移行の中で、（自動車メーカーの）大規模な淘汰が数回にわたって行われるだろう」と述べた。「すべての選手はリーグからの降格を避けるために一生懸命働かなければなりません。」
Nio と Xpeng はまだ利益を出していないが、Li Auto は昨年 12 月の四半期以降のみ四半期利益を報告している。
「ダイナミックな市場において、EV新興企業は独自の顧客ベースを構築するためにニッチ市場を創出する必要がある」とNioの社長、秦立紅氏は述べた。「Nio は、プレミアム EV メーカーとして、BMW、メルセデスベンツ、アウディなどのガソリン車ブランドのライバルとしての地位を確固たるものにしていきます。私たちはプレミアムカーセグメントでの足場を固めようとまだ努力しているところです。」
小規模企業は国内市場への大きな進出に失敗した後、海外に目を向けている。黄河科技学院の張氏は、国内市場で足場を築くのに苦戦している中国のEV組立メーカーは生き残りをかけて新たな投資家を誘致するために海外に進出していると述べた。
浙江省に本拠を置くエノベート・モーターズは、中国のトップEVメーカーにはランクされていないが、サウジアラビアに工場を建設する、今年初めに習近平国家主席が王国を国賓訪問したことに続いて。上海電気グループを初期投資家として数えているこの自動車メーカーは、サウジアラビア当局および合弁パートナーのSumouと年間生産能力10万台のEV工場を設立する合意に署名した。
もう一つのマイナー企業、上海に本拠を置き、価格8万ドルの自動車を組み立てる高級EVメーカー、ヒューマン・ホライゾンズ社は、6月にサウジアラビア投資省と「自動車の研究、開発、製造、販売」を行う56億ドルの合弁会社を設立した。Human Horizon の唯一のブランドである HiPhi は、中国の月間販売台数トップ 15 の EV リストには含まれていません。
上海に本拠を置く電気自動車データプロバイダー、CnEVPostの創設者フェイト・チャン氏は、「十数社の破綻した自動車メーカーが水門を開け、今後2～3年のうちに何百もの敗者が表面化するだろう」と述べた。「中国の小型EVプレーヤーのほとんどは、地方政府からの財政的および政策的支援を受けて、中国のカーボンニュートラル目標の中で次世代電気自動車の開発と製造に今も苦労している。しかし、資金が尽きれば、彼らは立ち消えになるだろう。」
南京市政府と国有自動車メーカー第一汽車グループの支援を受けるEV新興企業バイトンは、最初のモデルであるスポーツ多目的車「M-Byte」の生産開始に失敗し、今年6月に破産を申請した。 2019年のフランクフルトモーターショーでデビュー。
主力事業部門である南京志興新エネルギー車技術開発が債権者から訴訟を起こされて破産に追い込まれている間、完成車を顧客に引き渡すことはなかった。こちらは昨年に続き、破産申請中国の配車大手滴滴出行と李汽車の合弁会社、北京住住旅遊技術が開発した。
「自動車の設計や製造を支援してくれる強力な投資家を持たない小規模企業にとっては、雨の日が待ち構えている」と、自動車サプライチェーン企業に投資する上海を拠点とするプライベートエクイティ会社ユニティ・アセット・マネジメントのパートナー、曹華氏は語る。「EVは資本集約型のビジネスであり、企業、特にこの競争の激しい市場でブランド認知を確立していない新興企業にとっては高いリスクを伴います。」
投稿時間: 2023 年 10 月 9 日
